海报新闻记者周凌峰1月21日晚间报道，永辉超市（601933.SH）已公布对特定用途股票发行申请审核问询表的回复。这种延迟反应不仅量化了转型的短期成本，也揭示了战略调整背后公司业务运营的细节。一天前，该公司刚刚发布了2025年预亏公告，对该报告的回应又增加了亏损背后的主要原因。其中，关店调整对年度税前利润的影响超过11亿元，成为市场关注的焦点。同时，公司预计2026年这一影响将大幅降低至1.7亿元，转型之痛将逐步缓解。受关店调整影响，永辉超市预计归属净利润亏损21.4亿元2025年归属母公司净利润亏损29.4亿元。公告称，2025年，永辉超市因门店调整发生一次性费用8.4亿元。同年关闭的门店累计税前利润为-3.33亿元。两项合计对公司税前利润的影响为-11.74亿元。该数据反映了该公司此前亏损公告中披露的与门店调整相关的亏损。值得注意的是，该公司宣布将大幅缩减2026年的关闭和调整计划。初步预计关闭约25家门店，调整约50家门店，规模较2025年大幅缩减。这也是预计影响金额下调至1.7亿元的主要原因。排除调整后的门店业绩增长，t公司预计2026年税前利润将较2025年增加10.4亿元。除了关店和调整对利润的影响外，调查反馈还透露了转型过程中的多项运营细节，其中调整门店之间的利润分化趋势尤为明显。披露信息显示，公司2024年完成调整的31家门店，2025年1月至9月累计实现销售额466.2万元（比上年增长71%），累计门店利润1.04亿元（比上年增长112%）。但相比之下，2025年重组的门店由于前期装修成本较高，整体尚未实现盈利。成本。公司还预计2025年底完成调整的315家门店将在2026年正常运营，有望为公司的业绩增长做出积极贡献。公司2026年营业利润和净利润。问卷回复中也凸显了市场对定向增发资金用途和融资缺口的担忧。据报道，永辉超市拟通过定向增发募集资金不超过31.14亿元。扣除发行成本后，该笔资金将用于投资门店装修、物流和仓库改造，以及补充流动资金和偿还银行贷款。其中，216家门店将参与门店改善改造项目，总投资39.79亿元，计划使用募集资金24.5亿元。物流仓储改善以重庆、四川、陕西、河南、福州5个物流园区为重点，重点推动常温仓改造为冷链仓，引进适应生鲜食品的自动分拣线。提案呈增加趋势预制食品的使用增强了公司的环保仓储和物流能力。此外，在上述5个物流园区，我们引进了自动分拣线等自动化设备，升级了传统的人工分拣设备，提高了产品的分拣效率和物流效率，降低了产品配送成本和人工成本。需要注意的是，本次融资规模仍低于公司预计的未来融资缺口35.52亿元，表明资金压力依然存在。回顾1月20日发布的永辉超市2025年全年业绩，公司预计当年归属于上市公司股东的净利润或亏损为亏损21.4亿元，扣除非经常性损益后的净利润或亏损为亏损29.4亿元，由亏损1.47进一步扩大。去年同期亏损2.41亿元，非经常性亏损2.41亿元。十亿人民币。预亏公告显示，亏损主要是由于三个关键因素造成的。门店布局方面，报告期内公司对315家门店进行了大范围调整，关闭了381家不符合未来战略定位的门店。门店重组对公司利润的影响主要是与调整相关的资本支出。包括产业处置损失、关闭改造造成的营业利润损失以及一次性投资初始成本等，其中资产处置和一次性投资合计约9.1亿元。此外，因关店装修造成的毛利损失预计约为3亿元。同时，381家门店的关闭也产生了重大损失，主要是资产处置、人员优化和断供等方面的损失。工资以及相关的不遵守租赁的行为。在产品策略上，公司首先对供应链进行改革，秉承“阳光透明、重品质、提效率”的理念，围绕“阳光供应链、裸价直采、核心聚焦、冷链提升、门店合作”5大方向，通过系统性措施解决传统供应链的问题。因此，公司近期面临产品短缺和毛利率下降的压力，对营业利润产生一定影响。随着供应链改革的深入，上述影响正在逐步消除。对外投资及资产减值方面，公司境外资本投资Advantage Soluti股份因股价持续下跌，本年公允价值变动损益-2.36亿元。此外，we 对长期持有资产（主要是持续损失的储存资产）进行减值测试，计提减值准备。据测算，公司预计2025年将产生长期资产减值损失1.62亿元。